Xetra Trading System

DEFINITION von Xetra Ein all-elektronisches Handelssystem mit Sitz in Frankfurt am Main. Die im Jahr 1997 gegründete und von der Deutschen Brse betriebene Xetra-Plattform bietet eine erhöhte Flexibilität bei der Besichtigungstiefe innerhalb der Märkte und bietet den Handel mit Beständen an. Fonds, Anleihen, Optionsscheine und Warenverträge. Das Xetra-System wurde ursprünglich für den Einsatz an der Frankfurter Wertpapierbörse geschaffen, ist aber erweitert worden, um von verschiedenen Börsen in ganz Europa genutzt zu werden. BETRIEBEN Xetra Xetra war eines der ersten globalen elektronischen Handelssysteme und hat mehr als 90 aller Aktiengeschäfte an der Frankfurter Börse erreicht. Neben der Öffnung der deutschen Märkte für ausländische Investitionen. Es wird derzeit von Börsen in Irland, Wien und Shanghai genutzt. Xetra (Handelssystem) Der Xetra-Handelsplatz Im Jahr 2015 wurden 90 Prozent des gesamten Aktienkapitals an allen deutschen Börsen über den Xetra-Handelsplatz abgewickelt. Im Hinblick auf DAX-Listen hat Xetra 60 Prozent Marktanteil in ganz Europa. 1 Handelszeiten an Börsentagen sind von 9.00 Uhr bis 5.30 Uhr 2 Die Preise auf Xetra dienen als Grundlage für die Berechnung des DAX. Der bekannteste deutsche Aktienindex. Über 200 Handelsteilnehmer aus 16 europäischen Ländern sowie Hongkong und den Vereinigten Arabischen Emiraten. Sind über Xetra-Server in FrankfurtMain verbunden. 3 Angesichts des hohen Umsatzes (Liquidität) am Xetra-Handelsplatz werden Aufträge für Wertpapiere rasch und marktgerecht geführt. Darüber hinaus wird dieser Grundsatz von Designated Sponsors 4 unterstützt, die auf der Basis verbindlicher Kauf - und Verkaufspreise (Zitate) kontinuierlich vergeben und somit zusätzliche Liquidität und faire Preise sicherstellen. Da der gesamte Börsenhandel elektronisch abgewickelt wird, kann es eine teilweise Abwicklung von Aufträgen am Xetra-Handelsplatz geben. Allerdings stehen Banken und Online-Broker keine zusätzlichen Transaktionskosten für gleichzeitige Teilausführungen gegenüber, weshalb die meisten von ihnen ihre Kunden zusätzlich nicht für Teilausführungen berechnen. Schutzmechanismen und Marktüberwachung Um die Kontinuität der Preise zu verbessern und Nebel zu vermeiden, sind für den Xetra-Handelsplatz mehrere Schutzmechanismen vorhanden. Dazu gehören Volatilitätsunterbrechung, Marktordnungsunterbrechung und Liquiditätsunterbrechungsmaßnahmen. 5 Der Handel am Xetra-Handelsplatz unterliegt klare Regeln, die für alle Handelsteilnehmer gleichermaßen gelten. Die unabhängige Marktüberwachung setzt sich aus dem Handelsbeobachtungsamt (HSt), der Börsenaufsichtsbehörde des hessischen Ministeriums für Wirtschaft, Verkehr und Regionalentwicklung und der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) zusammen. 6 Zulassung von Wertpapieren Die Zulassung von Wertpapieren an die Frankfurter Wertpapierbresche (FWB, Frankfurter Wertpapierbörse) und ihre Handelsplätze Xetra und Brse Frankfurt bedarf keiner gesonderten Zulassung. Neu notierte Wertpapiere am Xetra-Handelsplatz werden automatisch in den Handel von Brse Frankfurt aufgenommen. 7 Marken Xetra ist ein eingetragenes Warenzeichen der Deutsche Brse AG. 9 Die Handelstechnologie von Xetra Die Handelstechnologie von Xetra ersetzte die IBIS-Handelsplattform am 28. November 1997. 10 Befürworter zitierten die marktüblichen Ausführungspreise, niedrige Transaktionskosten, Gleichheit, geografische Lage und die Anonymität der Handelspartner zu ihren Gunsten . Die wichtigsten Herausforderungen waren die Systemstabilität und - verfügbarkeit, die Skalierbarkeit, die Latenz und das langfristige Wachstum der Marktaktivitäten. Entwicklung Die Xetra-Handelstechnologie wurde als Markenprodukt positioniert, während sie noch entwickelt wurde. Ziel war es, Xetra unter den Handelsteilnehmern und in der Öffentlichkeit besser positionieren zu können und diese an andere Börsenbetreiber zu lizenzieren. Die Handelstechnologie von Xetra wurde auf Basis der Eurex-Handelstechnologie konzipiert und umgesetzt, die im Auftrag der Deutsche Brse AG von Andersen Consulting (heute Accenture) und Deutsche Brse Systems durchgeführt wurde. Weltweite Kooperationspartner Die Deutsche Brse AG in FrankfurtMain betreibt mit ihrem Geschäftsbereich Deutsche Brse Cash Market zwei Handelsplätze auf Basis der Handelstechnologie von Xetra: 11 Xetra (XETR) ist der Referenzmarkt für deutsche Aktien und börsengehandelte Fonds. 1 Aktive Exchange Traded Funds, Exchange Traded Commodities und Exchange Traded Notes können auch gehandelt werden. Brse Frankfurt (XFRA). Mit der Brut Frankfurt Zertifikate AG (ehemals Scoach) Derivate-Börse, die am 28. April 2008 migriert wurde. Der Brescher Frankfurter Handelsplatz wurde am 20. Mai 2011 auf die Handelstechnologie von Xetra migriert. Darüber hinaus wurde die Handelstechnik von Xetra genutzt An der Wiener Börse seit November 1999. Im Dezember 2010 führte die Wiener Börse in ähnlicher Weise Xetra an der Börse Ljubljana ein. Die Handelstechnologie ist auch an der Prager Börse (seit November 2012), der Budapester Börse (seit Dezember 2013), der irischen Börse (seit 2000), der bulgarischen Börse (seit 2008), der Malta-Börse in Betrieb (Seit 2012) und der Cayman Islands Börse (seit 2013). Eurex-Bindungen Die Deutsche Brse-Handelsplattform für Staatsanleihen, setzt auf die Handelstechnologie von Xetra. Das New Generation Trading System in Betrieb an der Shanghai Stock Exchange wurde auch auf Basis der Handelstechnologie von Xetra entwickelt. 12 Zagreb-Börse plant, auf der Xetra-Technologie 2016 zu migrieren. 13 Geschichte der Entwicklung der Xetra-HandelstechnikIT Services Die Wiener Börse als IT-Dienstleister bietet ihren Kunden eine Vielzahl von Dienstleistungen an. Xetra-Handelssystem Die Wiener Börse als autorisierter Dienstleister (ASP) bietet: Die physische Konnektivität zum Xetra-Handelssystem Die Anbindung an das Xetra-Handelssystem über die FIX 4.4-basierte Schnittstelle CEESEG FIX und die State-of-the-Art-Front - end-Lösung CEE Trader Die Bedienung und Wartung der MISS-Infrastruktur Xetra-Berichte über SFTP oder HTML als Reportserver angereicherte Xetra-Referenzdaten können über FTP oder HTML Service Transaction Billing Service heruntergeladen werden Transaktionsberichterstattung TTR MiFID Trade Reporting Im Transparente Trade Reporting Service (TTR) wird die OTC Trade Reporting und die rechtzeitige Veröffentlichung von Trades über ADH umgesetzt. Alliance Data Highway (ADH) Datenverteilung Physische Konnektivität zum Datenverteilungszentrum ADH der Wiener Börse Über ADH stehen neben den Marktdaten und Indizes der Wiener Börse die Marktdaten und Indizes vieler Kooperationsbörsen zur Verfügung (BLSE, BSE, LJSE, MSE, PSE).